TaskUs (NASDAQ:TASK) 的资产负债表健康吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，TaskUs, Inc.(NASDAQ:TASK) 也在使用债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况变得非常糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司合理地管理其债务--对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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TaskUs 的净债务是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，TaskUs 的债务为 2.626 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，它也有 1.654 亿美元的现金，因此净债务为 9730 万美元。

TaskUs 的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表中我们可以看到，TaskUs 有 1.06 亿美元的负债在一年内到期，还有 3.139 亿美元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，它有 1.654 亿美元的现金和价值 1.665 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 8 800 万美元。

当然，TaskUs 的市值为 11.3 亿美元，因此这些负债可能是可控的。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 因此，我们既要考虑有折旧和摊销费用的债务，也要考虑无折旧和摊销费用的债务。

从其净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率为 0.58 和利息保障倍数为 4.7 来看，我们认为 TaskUs 对债务的使用可能相当合理。 但利息支出肯定足以让我们考虑其债务的可承受性。 TaskUs 去年的息税前利润增长了 4.9%。 虽然这很难让我们感到震惊，但在债务方面却是一个积极因素。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 TaskUs 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，我们总是检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 过去三年，TaskUs 的自由现金流占息税前利润的 48%，低于我们的预期。 在偿还债务方面，这并不理想。

我们的观点

TaskUs 的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）之比表明，它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务。 它的总负债水平也不错。 综上所述，TaskUs 似乎可以轻松应对当前的债务水平。 从好的方面看，这种杠杆作用可以提高股东回报，但潜在的不利因素是亏损风险更大，因此值得对资产负债表进行监控。 随着时间的推移，股价往往会跟随每股收益的变化，因此如果你对 TaskUs 感兴趣，不妨点击这里查看其每股收益历史的互动图表。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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