ACV 拍卖公司 (NASDAQ:ACVA) 是否合理使用债务？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，ACV 拍卖公司(NASDAQ:ACVA) 在业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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ACV 拍卖公司的净负债是多少？

如下图所示，截至 2023 年 12 月底，ACV 拍卖公司的债务为 1.15 亿美元，高于一年前的 7550 万美元。点击图片查看更多详情。 不过，ACV 拍卖公司有 4.113 亿美元的现金可以抵消债务，因此净现金为 2.963 亿美元。

ACV 拍卖公司的资产负债表有多健康？

根据最新报告的资产负债表，ACV 拍卖公司在 12 个月内到期的负债为 3.339 亿美元，12 个月后到期的负债为 1.325 亿美元。 与这些债务相抵消的是 4.113 亿美元的现金和价值 2.830 亿美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 2.280 亿美元。

这一盈余表明，ACV 拍卖公司的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 简而言之，ACV 拍卖公司的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 ACV 拍卖公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，ACV 拍卖公司报告的收入为 4.81 亿美元，增长了 14%，但没有报告任何息税前利润。 对我们来说，这种增长速度有点慢，但世界是由各种类型的人创造的。

ACV 拍卖公司的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 而事实是，在过去的十二个月里，ACV 拍卖公司的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 同期，该公司的自由现金流出为负 4,600 万美元，会计亏损达 7,500 万美元。 虽然这确实让该公司有点冒险，但重要的是要记住它有 2.963 亿美元的净现金。 这意味着它可以在两年多的时间里保持目前的支出速度。 总的来说，目前该公司的资产负债表似乎没有太大风险，但在看到正的自由现金流之前，我们始终会保持谨慎。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， ACV 拍卖公司在 我们的投资分析中显示了 两个警示信号， 您应该了解...

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