伊利诺伊工具厂（NYSE:ITW）是一项风险投资吗？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，伊利诺伊工具厂公司（NYSE:ITW）确实在业务中使用了债务。 但股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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伊利诺伊工具厂的债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，伊利诺伊工具厂在2024年3月的债务为83.3亿美元，与前一年基本持平。 不过，该公司还有 9.59 亿美元现金，因此净债务为 73.7 亿美元。

伊利诺伊工具厂的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表中我们可以看到，伊利诺伊工具厂有 48.4 亿美元的负债将在一年内到期，还有 77.9 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，伊利诺伊工具厂拥有 9.59 亿美元的现金和价值 32.4 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 84.4 亿美元。

由于伊利诺伊工具厂的公开交易股票总价值高达 718 亿美元，这种负债水平似乎不会构成重大威胁。 但我们建议股东在未来继续关注伊利诺伊工具厂的资产负债表。

为了衡量一家公司的债务相对于其盈利的情况，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

伊利诺伊工具厂的净债务与息税折旧及摊销前利润比率约为 1.6，表明其债务使用情况一般。 其18.7倍的高利息保障率更让我们放心。 好消息是，伊利诺斯工具厂的息税前利润在12个月内增长了8.3%，这应该会减轻人们对债务偿还的担忧。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定伊利诺伊工具厂是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果你想了解专业人士的看法，不妨看看这份免费的分析师盈利预测报告。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，我们不妨看看息税前利润中有多少是由自由现金流支持的。 在过去三年里，伊利诺伊工具厂产生了相当于息税前利润62%的强劲自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

我们的观点

好消息是，伊利诺伊工具厂用息税前利润（EBIT）支付利息支出的能力令我们欣喜不已，就像毛茸茸的小狗逗小孩一样。 它将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流的能力也不错。 综合以上因素，伊利诺斯工具厂在债务使用上似乎相当明智。 这意味着他们承担了更多的风险，希望能提高股东回报。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，你应该注意 我们 在 伊利诺伊工具厂（ Illinois Tool Works.

如果说了这么多，你还是对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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