我们认为艾默生电气（纽约证券交易所股票代码：EMR）能够保持良好的债务状况

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到，艾默生电气公司（纽约证券交易所股票代码：EMR）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

查看我们对艾默生电气的最新分析

艾默生电气背负多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月，艾默生电气的债务为 108 亿美元，比一年前的 101 亿美元有所增加。 不过，该公司有 23.2 亿美元的现金可以抵消，因此净债务约为 84.5 亿美元。

艾默生电气的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到艾默生电气有 76.6 亿美元的负债将在 12 个月内到期，还有 120 亿美元的负债将在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 23.2 亿美元的现金和 38.3 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 135 亿美元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太坏，因为艾默生电气拥有 622 亿美元的巨额市值，因此如果需要，它可能会通过融资来加强资产负债表。 但很明显，我们一定要仔细研究它能否在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，用净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），并计算息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

艾默生电气的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率约为 1.8，这表明公司仅适度使用了债务。 而其高达 1k 倍的利息保障让我们更加放心。 我们注意到，艾默生电气去年的息税前利润增长了 22%，这将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，艾默生电气能否在未来保持健康的资产负债表，取决于未来的收益。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在过去三年中，艾默生电气产生了相当于其息税前利润 61% 的强劲自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

我们的观点

艾默生电气的利息覆盖率表明，该公司可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务问题。 这仅仅是好消息的开始，因为它的息税前盈利（EBIT）增长率也非常令人振奋。 考虑到所有这些数据，我们认为艾默生电气对债务采取了相当明智的态度。 虽然这会带来一些风险，但也能为股东带来更多回报。 毫无疑问，我们从资产负债表中了解到的债务情况最多。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们发现的艾默生电气公司的 1 个警示信号 。

如果说了这么多，您还是对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请直接与我们联系。 或发送电子邮件至editorial-team@simplywallst.com