我们认为 Bloom Energy (NYSE:BE) 有相当一部分债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，布卢姆能源公司（NYSE:BE）确实在业务中使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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布鲁姆能源公司的净债务是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月底，Bloom Energy 的债务为 12.0 亿美元，高于一年前的 7.641 亿美元。点击图片查看详情。 不过，由于该公司拥有 5.160 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 6.883 亿美元。

Bloom Energy 的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，Bloom Energy 有 3.547 亿美元的债务将在一年内到期，14.4 亿美元的债务将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 5.160 亿美元的现金以及价值 3.96 亿美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 8.85 亿美元。

Bloom Energy 的市值为 27.8 亿美元，因此如果有必要，它很有可能筹集现金来改善资产负债表。 但很显然，我们一定要仔细研究它能否在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，决定 Bloom Energy 未来能否保持健康的资产负债表的，还是未来的收益。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，Bloom Energy 的营收基本持平，息税前盈利（EBIT）为负。 虽然这并不令人印象深刻，但也不算太差。

注意事项

重要的是，Bloom Energy 去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 具体来说，息税前利润亏损为 7100 万美元。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多债务的信心不足。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的负自由现金流高达 2.84 亿美元。 因此，简而言之，这是一只风险很大的股票。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 在我们的投资分析中 ， Bloom Energy 显示了 3 个警示信号， 您应该了解...

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