AAEON Technology（TWSE:6579）为何能负责任地管理债务？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，你显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 重要的是，AAEON 科技公司（TWSE:6579）确实有债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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AAEON Technology 背负多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，AAEON Technology 的债务为 1.694 亿新台币，比一年前的 1.527 亿新台币有所增加。 然而，资产负债表显示它持有 57.9 亿新台币现金，因此它实际上拥有 56.2 亿新台币的净现金。

看看 AAEON Technology 的负债情况

我们可以从最近的资产负债表中看到，AAEON Technology 有新台币 20.7 亿元的负债在一年内到期，还有新台币 6.024 亿元的负债在一年后到期。 与此相抵，该公司有 57.9 亿新台币的现金和 9.003 亿新台币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出40.2 亿新台币。

这一盈余表明，AAEON Technology 的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，AAEON Technology 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

事实上，AAEON Technology 的优势在于债务水平低，因为在过去 12 个月里，其息税前盈利（EBIT）下降了 30%。 盈利的下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务变得相当危险。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，AAEON Technology 的盈利才是影响资产负债表未来表现的关键。 因此，如果您想更多地了解其盈利情况，不妨查看其长期盈利趋势图。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 虽然AAEON Technology的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，AAEON Technology的自由现金流占息税前利润（EBIT）的87%，比我们通常预期的要高。 这使它在偿还债务方面处于非常有利的地位。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但您应该记住，AAEON Technology 拥有 56.2 亿新台币的净现金，流动资产多于负债。 它的自由现金流高达 21 亿新台币，占息税前利润的 87%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们并不担心爱音科技的债务使用问题。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 AAEON Technology 的两个警示信号 ，您应该了解一下。

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