艾德林克科技（TWSE:6166）资产负债表略显紧张

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，Adlink Technology Inc.(TWSE:6166) 也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对 Adlink Technology 的最新分析

Adlink科技公司的净债务是多少？

如下图所示，截至 2023 年 12 月，Adlink Technology 的债务为 47.5 亿新台币，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多详情。 不过，该公司还有 18.7 亿新台币的现金，因此其净负债为 28.7 亿新台币。

艾德联创科技的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，在 12 个月内到期的负债为 45.1 亿新台币，12 个月后到期的负债为 31.0 亿新台币。 与此相抵，该公司有 18.7 亿新台币的现金和 24.5 亿新台币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 32.8 亿新台币。

这一赤字并不严重，因为 Adlink Technology 的市值为 145 亿新台币，因此，如果有必要，它很可能筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 不过，仍值得密切关注其偿还债务的能力。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

艾德林克科技公司的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为 5.5，可以说该公司确实负债累累。 但好消息是，该公司的利息保障倍数为 4.8 倍，相当令人欣慰，这表明它可以负责任地偿还债务。 股东们应该知道，Adlink Technology 去年的息税前盈利（EBIT）下降了 48%。 如果继续下降，那么偿还债务将比在素食大会上出售鹅肝还要困难。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定艾德林克科技公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果你关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，有必要检查一下息税前利润中有多少是由自由现金流支持的。 在过去的三年里，Adlink Technology 的自由现金流出现了大量的负值。 毫无疑问，投资者期待这种情况能在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

我们的观点

从表面上看，Adlink Technology 将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的做法让我们对该股持怀疑态度，其息税前利润增长率并不比一年中最繁忙的夜晚空无一人的餐厅更有吸引力。 尽管如此，它处理总负债的能力并不令人担忧。 总的来说，在我们看来，艾德林克科技公司的资产负债表确实给企业带来了相当大的风险。 因此，我们对这只股票的警惕性就像饥饿的小猫掉进主人的鱼塘一样：俗话说，一朝被蛇咬，十年怕井绳。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了艾德林克科技公司的 3 个警示信号（其中 1 个我们不太看好！），您在投资前应加以注意。

如果经过上述分析，你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。