我们认为震鼎科技控股公司（TWSE:4958）的债务有一定风险

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 与许多其他公司一样，振鼎科技控股有限公司（TWSE:4958）也在利用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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振鼎科技控股公司的净负债是多少？

如下图所示，截至 2023 年 9 月底，臻鼎科技控股公司的债务为 516 亿新台币，高于一年前的 465 亿新台币。点击图片查看详情。 不过，该公司有 597 亿新台币的现金可以抵消，因此净现金为 80.7 亿新台币。

振鼎科技控股公司的资产负债表有多强？

从最近的资产负债表中我们可以看到，真定科技控股公司一年内到期的负债为 833 亿新台币，一年后到期的负债为 300 亿新台币。 与此相抵，该公司有 597 亿新台币的现金和 338 亿新台币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 198 亿新台币。

这一赤字并不严重，因为振鼎科技控股公司的市值为 959 亿新台币，因此如果有必要的话，也许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但很明显，我们必须仔细研究它能否在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 尽管负债不菲，但振鼎科技控股公司拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

臻鼎科技控股公司的债务负担也不算太重，因为其息税前盈利（EBIT）比去年下降了 47%。 盈利的下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务变得相当危险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定振鼎科技控股公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然振鼎科技控股公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 从过去三年的情况来看，振鼎科技控股公司实际上总体上是现金流出。 对于一家自由现金流为负的公司来说，负债通常成本更高，风险也几乎总是更大。股东应该希望情况有所改善。

总结

虽然振鼎科技控股公司的负债确实多于流动资产，但它也有 80.7 亿新台币的净现金。 因此，虽然臻鼎科技控股公司的资产负债表并不出色，但也不算太差。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 在我们的投资分析中 ， 振鼎科技控股公司（Zhen Ding Technology Holding）出现了 两个警示信号， 您应该了解...

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