FIC Global（TWSE:3701）很容易承担更多债务

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，FIC Global, Inc.(TWSE:3701) 在业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行合理的管理--对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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FIC Global 有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 9 月，FIC Global 的债务为 13.5 亿新台币，低于一年前的 16.1 亿新台币。 但另一方面，它也拥有 27.2 亿新台币的现金，净现金头寸为 13.7 亿新台币。

FIC Global 的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，FIC Global 在 12 个月内到期的负债为 42.7 亿新台币，12 个月后到期的负债为 11.3 亿新台币。 另一方面，它拥有 27.2 亿新台币的现金和价值 29.9 亿新台币的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 2.966 亿新台币。

这种情况表明，FIC Global 的资产负债表看起来相当稳健，因为其总负债与流动资产几乎相等。 因此，这家价值 155 亿新台币的公司不太可能缺乏现金，但仍值得关注其资产负债表。 简而言之，FIC Global 的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理债务。

更妙的是，FIC Global 去年的息税前利润增长了 187%，这是一个令人印象深刻的进步。 如果保持这种增长态势，未来几年的债务将更加可控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，FIC Global 的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 虽然 FIC Global 的资产负债表上有净现金，但它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，FIC Global 录得的自由现金流占息税前利润的 92%，比我们通常预期的要高。 如果有必要，这将使它有能力偿还债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但您应该记住，FIC Global 拥有 13.7 亿新台币的净现金，而且流动资产多于负债。 最重要的是，公司将 92% 的息税前利润转化为自由现金流，带来了 17 亿新台币。 因此，我们认为 FIC Global 的债务使用并不存在风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们发现的 FIC Global的 一个警示信号 。

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