Arcadyan Technology（TWSE:3596）是否负债过多？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，Arcadyan Technology Corporation（TWSE:3596）也在使用债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会把现金和债务放在一起看。

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Arcadyan Technology 背负多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月底，Arcadyan Technology 的债务为 12.1 亿新台币，比一年前的 38.8 亿新台币有所减少。 然而，其资产负债表显示其持有 106 亿新台币的现金，因此其实际拥有 93.7 亿新台币的净现金。

Arcadyan Technology 的资产负债表有多强大？

从最近的资产负债表中我们可以看到，Arcadyan Technology 在一年内到期的负债为新台币 285 亿元，一年后到期的负债为新台币 1.5 亿元。 与这些债务相抵消的是 106 亿新台币的现金以及价值 87 亿新台币的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多出 93.5 亿新台币。

这一赤字还不算太糟，因为 Arcadyan Technology 的市值为新台币 364 亿元，因此如果有必要，或许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但很明显，我们必须仔细研究它能否在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 尽管阿卡迪扬科技的负债不菲，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

此外，Arcadyan Technology 在过去 12 个月中的息税前利润增长了 34%，这一增长将使其更容易处理债务问题。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Arcadyan Technology 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然 Arcadyan Technology 的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，Arcadyan Technology 录得的自由现金流占息税前利润的 98%，这比我们通常预期的要高。 这使它在偿还债务方面处于非常有利的地位。

总结

尽管由于负债总额的原因，Arcadyan Technology 的资产负债表并不特别强劲，但它拥有 93.7 亿新台币的净现金显然是个好消息。 最重要的是，公司将息税前利润的 98% 转化为自由现金流，带来了 88 亿新台币。 那么，Arcadyan Technology 的债务是否是一种风险呢？我们认为并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 Arcadyan Technology 的一个警示信号 ，你应该了解一下。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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