Favite公司（TWSE:3535）的业务落后于行业，但股价却不甘落后

当台湾电子产业近半数公司的市销率（或 "P/S"）低于 1.7 倍时，你可能会认为Favite 公司（TWSE:3535）的市销率为 4.2 倍，是一只完全应该回避的股票。 不过，我们需要深入研究一下，以确定高市盈率是否有合理的依据。

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Favite 的市盈率对股东意味着什么？

例如，Favite 近来的收入下降就值得深思。 可能是许多人预计该公司在未来一段时间内仍将超越大多数其他公司，这才使得市盈率没有崩溃。 然而，如果情况并非如此，投资者可能会为这只股票付出过高的代价。

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Favite 的收入增长趋势如何？

只有当公司的增长趋势明显优于同行业时，您才会真正放心看到像 Favite 这样陡峭的市盈率。

回顾过去一年，该公司的顶线令人沮丧地下降了 70%。 这意味着，从长远来看，公司的收入也出现了下滑，在过去三年里，公司收入累计下降了 61%。 因此，股东们会对中期收入增长率感到失望。

将中期收入轨迹与整个行业一年期 13% 的扩张预测相比较，就会发现其前景并不乐观。

有鉴于此，我们对 Favite 的市盈率超过业内同行感到担忧。 显然，该公司的许多投资者比近来的情况要看涨得多，而且不愿意以任何价格抛售股票。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率值的水平，现有股东很有可能会对未来感到失望。

主要启示

仅用市销率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

我们对 Favite 公司的研究表明，鉴于该行业将出现增长，其中期收入缩水并没有导致市销率达到我们预期的那么低。 由于投资者担心收入下降，情绪变坏的可能性很大，这可能会使市盈率回到我们预期的水平。 如果近期的中期收入趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也有可能支付过高的溢价。

我们不想过多地 "泼冷水"，但我们也发现了Favite 的 4 个警示信号（其中 1 个有点令人担忧！），您需要注意。

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