健康检查：Favite (TWSE:3535) 如何谨慎使用债务？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 我们可以看到，Favite 公司（TWSE:3535）确实在业务中使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Favite 的净债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月，Favite 的债务为 2.469 亿新台币，低于一年前的 3.85 亿新台币。 但另一方面，它也拥有 5.224 亿新台币的现金，净现金头寸为 2.755 亿新台币。

Favite 的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，Favite 在一年内到期的负债为 3.475 亿新台币，一年后到期的负债为 2.147 亿新台币。 另一方面，它拥有 5.224 亿新台币的现金和价值 3.457 亿新台币的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出3.06 亿新台币。

这种短期流动性表明，Favite 公司的资产负债表远远没有达到捉襟见肘的地步，很可能可以轻松偿还债务。 简而言之，Favite 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！ 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但您不能完全孤立地看待债务，因为 Favite 需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解公司的盈利情况，不妨看看这张公司长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，Favite 的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降到 3.33 亿新台币，降幅高达 74%。 这至少让我们感到紧张。

那么，Favite 的风险有多大？

虽然 Favite 的息税前利润（EBIT）出现亏损，但它实际上产生了 6,800 万新台币的正自由现金流。 因此，从表面价值来看，并考虑到净现金状况，我们认为该股近期风险不大。 由于去年的收入增长平平，我们认为投资机会并不特别引人注目。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们为 Favite 找出了 4 个 值得注意的 警示信号（其中 3 个令人担忧） 。

归根结底，最好还是关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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