GMI Technology Inc. (TWSE:3312) 股价大幅上涨 42% 值得关注

GMI Technology Inc.(TWSE:3312) 的股价延续了近期的上涨势头，仅在上个月就上涨了 42%。 上个月的涨幅是去年 138% 大幅涨幅的顶峰。

在股价坚挺反弹之后，GMI Technology 26 倍的市盈率（或 "市净率"）与台湾市场相比，可能使其现在看起来像是一个卖点，在台湾，大约一半公司的市盈率低于 23 倍，甚至低于 15 倍的市盈率也很常见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

例如，考虑到 GMI Technology 最近的财务表现不佳，其盈利一直在下降。 可能是许多人预计该公司在未来一段时间内仍将超越大多数其他公司，这才使得市盈率没有崩溃。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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增长是否与高市盈率相匹配？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如 GMI Technology 的市盈率）应该超过市场表现才算合理。

先回顾一下，该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 36%。 不过，尽管短期业绩不尽如人意，但最近三年的每股收益总体增长了 38%，表现出色。 因此，尽管股东们更希望继续保持这种增长势头，但他们可能会对中期盈利增长率表示欢迎。

将最近的中期盈利轨迹与大盘一年期 26% 的扩张预测相比较，可以看出其年化吸引力明显较低。

有鉴于此，GMI Technology 的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 显然，该公司的许多投资者都比近来的情况更看好该公司，他们不愿意以任何价格抛售股票。 如果市盈率下降到更符合近期增长率的水平，现有股东很可能会对未来感到失望。

GMI Technology 市盈率的底线

自从 GMI Technology 的股价强劲上涨以来，其市盈率也在不断攀升。 我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，GMI Technology 目前的市盈率远高于预期，因为其最近三年的增长低于更广泛的市场预测。 当我们看到盈利疲软，增长速度低于市场预期时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而拉低高市盈率。 除非最近的中期状况有明显改善，否则要接受这些价格是合理的是非常具有挑战性的。

始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们在 GMI Technology 上发现了两个警示信号（至少有一个可能很严重），了解它们应该成为您投资过程的一部分。

您也许能找到比 GMI Technology 更好的投资项目。如果您想选择一些可能的候选公司，请查看这份免费的有趣公司名单，这些公司的市盈率都很低（但已证明它们能实现盈利增长）。

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