Welltend Technology（TWSE:3021）疲软的盈利状况其实比表面更好

Welltend 科技公司（TWSE:3021）上周发布的财报并未给股东留下深刻印象。 尽管利润数字疲软，但我们的分析对利润表的整体质量持乐观态度。

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放大 Welltend Technology 的收益

财务人员都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 这个比率告诉我们，一家公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

因此，负的应计比率对公司来说是利好，而正的应计比率则是利空。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为当一家公司的应计比率相对较高时还是值得注意的。 值得注意的是，有一些学术证据表明，一般来说，应计比率过高对近期利润来说是个坏兆头。

截至 2023 年 12 月的一年中，Welltend Technology 的应计比率为-0.19。 因此，其法定收益大大低于自由现金流。 事实上，在过去的 12 个月里，该公司报告的自由现金流为 4.13 亿新台币，远远超过其报告的 1.286 亿新台币的利润。 毫无疑问，Welltend Technology 的股东们对过去 12 个月自由现金流的改善感到高兴。

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我们对 Welltend Technology 盈利表现的看法

如上文所述，Welltend Technology 的应计比率表明，利润向自由现金流的转化率很高，这对公司来说是个利好因素。 正因为如此，我们认为 Welltend Technology 的潜在盈利潜力与法定利润看起来一样好，甚至可能更好！ 此外，在过去三年里，该公司的每股收益每年增长 35%。 归根结底，要想正确理解这家公司，考虑的因素不能仅限于以上几点。 请记住，在分析股票时，值得注意的是其中的风险。 例如，Welltend Technology 有两个警示信号，我们认为您应该注意。

本说明只探讨了一个能揭示 Welltend Technology 盈利本质的因素。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多的发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单非常有用。

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