为什么智豪实业有限公司（TWSE:3011）可以承受一些债务？

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 与许多其他公司一样，吉豪实业有限公司（Ji-Haw Industrial Co.(TWSE:3011) 也在使用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因为贷款人迫使其以不良价格筹集资金而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并且对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Ji-Haw IndustrialLtd 有多少债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月，Ji-Haw IndustrialLtd 的债务为 3.245 亿新台币，比一年前的 1 亿新台币有所增加。 不过，该公司有 3.14 亿新台币的现金可以抵消，因此净债务约为 1,060 万新台币。

智豪实业有限公司的负债情况

根据最新公布的资产负债表，集豪实业有限公司在 12 个月内到期的负债为新台币 6.804 亿元，12 个月后到期的负债为新台币 1.035 亿元。 与这些债务相抵消的是 3.140 亿新台币的现金和价值 3.968 亿新台币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 7,300 万新台币。

鉴于智豪实业有限公司的市值为 34.0 亿新台币，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 但我们建议股东在未来继续关注公司的资产负债表。 但无论如何，智豪实业有限公司几乎没有净负债，因此可以说它的债务负担并不重！ 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但我们不能完全孤立地看待债务，因为 Ji-Haw IndustrialLtd 需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，智豪实业有限公司的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降到 12 亿新台币，降幅达 23%。 坦率地说，这不是一个好兆头。

谨防上当受骗

在过去的 12 个月里，智豪实业有限公司不仅收入下滑，而且息税前利润（EBIT）也出现了负增长。 事实上，该公司的息税前盈利（EBIT）亏损了 1.56 亿新台币。 当我们看到这一点，并回想其资产负债表上的负债，相对于现金，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 不过，去年该公司烧掉了 1.38 亿新台币的现金，这也无济于事。 因此，直截了当地说，我们认为它有风险。 当我们关注一家风险较高的公司时，我们喜欢查看其利润（或亏损）的长期趋势。今天，我们将为读者提供这张互动图表，展示智豪实业有限公司的利润、收入和经营现金流在过去几年中的变化情况。

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