Stock Analysis
与台湾市场相比,克莱沃公司 (TWSE:2362)26.5 倍的市盈率可能会让人觉得它现在是个卖点,在台湾,大约一半公司的市盈率低于 22 倍,甚至低于 16 倍的市盈率也很常见。 尽管如此,我们还是需要深入研究一下,以确定市盈率的升高是否有合理的依据。
Clevo 最近的表现一直不错,盈利增长速度稳健。 这可能是因为许多人预计,在未来一段时间内,该公司可观的盈利表现将超越大多数其他公司,从而使投资者更愿意为该股票掏钱。 如果不是这样,那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。
增长是否与高市盈率相匹配?
只有当公司的增长有望超越市场时,您才会真正放心看到像 Clevo 这样高的市盈率。
回顾过去一年,公司业绩增长了 29%。 近期的强劲表现意味着,在过去三年里,公司的每股收益也累计增长了 62%。 因此,我们可以首先确认,在这段时间里,该公司在盈利增长方面做得非常出色。
根据最近的中期年化盈利结果,与预计未来 12 个月将实现 26% 增长的市场相比,该公司的势头较弱。
有鉴于此,Clevo 的市盈率高于大多数其他公司,这一点令人震惊。 显然,该公司的许多投资者都比近期表现得更为看涨,而且不愿以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的,因为近期盈利趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。
最终结论
我们认为,市盈率的主要作用不是作为估值工具,而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。
我们已经确定,克莱沃目前的市盈率远高于预期,因为其最近三年的增长低于更广泛的市场预测。 目前,我们对高市盈率越来越感到不安,因为这种盈利表现不可能长期支撑这种积极情绪。 除非最近的中期状况有明显改善,否则很难接受这些价格是合理的。
您需要注意风险,例如, 克莱沃有三个警示信号 (其中 一个令人担忧),我们认为您应该了解。
当然,您也可以找到比 Clevo 更好的股票。因此,您不妨看看这本免费 资料集,其中收录了市盈率合理、盈利增长强劲的其他公司。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.