微电子技术公司（TWSE:2314）背负巨额债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，微电子科技公司（TWSE:2314）也使用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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微电子技术公司的净负债是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月，微电子科技的债务为 22.7 亿新台币，低于上一年的 24.3 亿新台币。 不过，由于微电子技术公司拥有 10.2 亿新台币的现金储备，其净债务较少，约为 12.4 亿新台币。

微电子科技公司的资产负债表有多强？

从最新的资产负债表中我们可以看到，微电子科技公司一年内到期的负债为 28.1 亿新台币，一年后到期的负债为 7.867 亿新台币。 与此相抵，该公司有 10.2 亿新台币的现金和 6.882 亿新台币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 18.8 亿新台币。

这一赤字并不严重，因为微电子技术公司的市值为 84.9 亿新台币，因此，如果需要的话，也许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 不过，仍值得密切关注其偿还债务的能力。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，微电子技术公司的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果你想更多地了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，微电子技术公司的息税前利润（EBIT）出现亏损，收入下降到 34 亿新台币，降幅达 25%。 坦率地说，这不是一个好兆头。

小心谨慎

在过去的 12 个月里，微电子技术公司不仅收入下滑，而且息税前利润（EBIT）也出现了负增长。 具体来说，息税前利润亏损为 5.27 亿新台币。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 不过，去年该公司烧掉了 2.9 亿新台币的现金，这也无济于事。 因此，直截了当地说，我们认为它有风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险很难发现。每家公司都有这些风险，而我们已经发现了 微电子技术公司的两个警示信号 （其中一个我们不太看好！），你应该了解一下。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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