Stock Analysis
当台湾半导体行业近半数公司的市销率(或 "P/S")低于 3.5 倍时,您可能会认为爱洛哈科技股份有限公司(TWSE:6526)的市销率为 7.8 倍,是完全应该回避的股票。 不过,我们需要深入研究一下,以确定高市盈率是否有合理的依据。
爱罗哈科技最近的表现如何?
爱罗哈科技最近的收入下降幅度超过了行业平均水平,表现非常低迷。 一种可能是,市盈率之所以高,是因为投资者认为该公司将彻底扭转局面,加速超越行业中的大多数其他公司。 然而,如果情况并非如此,投资者可能会为这只股票付出过高的代价。
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有一个固有的假设,即一家公司的市盈率(P/S)应该远远超过同行业,这样爱罗海科技的市盈率才算合理。
首先回顾一下,该公司去年的收入增长并不令人兴奋,因为它令人失望地下降了 28%。 然而,在此之前的几年里,该公司的业绩非常强劲,这意味着在过去的三年里,该公司的总收入增长率仍然达到了令人印象深刻的 39%。 虽然一路坎坷,但可以说最近的收入增长对公司来说已经绰绰有余。
展望未来,据唯一一位关注该公司的分析师估计,明年的增长率应为 11%。 据预测,同行业将实现 23% 的增长,因此该公司的收入将有所下降。
有鉴于此,我们认为爱罗哈科技的市盈率超过行业同行是不合理的。 显然,该公司的许多投资者都比分析师预期的更看好公司业绩,而且不愿意以任何价格抛售股票。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平,这些股东很可能会对未来感到失望。
爱罗海科技的市盈率对投资者意味着什么?
有人认为,在某些行业中,市销率是衡量价值的劣质指标,但它可以是一个强有力的商业情绪指标。
鉴于爱洛哈科技公司的收入预测看起来并不理想,因此其市盈率如此之高令人惊讶。 该公司收入预期的疲软对较高的市盈率来说不是个好兆头,如果收入预期没有改善,市盈率可能会下降。 除非这些情况有明显改善,否则很难接受这些价格是合理的。
始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们已经发现了爱罗哈科技的 3 个警示信号(至少有一个可能很严重),了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。
如果您对爱罗哈科技的业务实力不确定,不妨浏览我们的业务基本面稳健的股票互动列表,了解您可能错过的其他公司。
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