Stock Analysis
凌阳科技股份有限公司(TWSE:4952)的股东们一定会很高兴地看到,该公司的股价在本月大涨了36%,从之前的疲软中恢复过来。 从更广泛的角度来看,虽然没有上个月那么强劲,但全年 20% 的涨幅也相当合理。
随着价格的强劲反弹,凌阳科技目前的市盈率(或 "市净率")为 36.5 倍,可能发出了非常看跌的信号,因为台湾几乎有一半的公司市盈率低于 22 倍,甚至低于 15 倍的市盈率也并不罕见。 不过,市盈率相当高可能是有原因的,需要进一步调查才能确定是否合理。
举例来说,过去一年,Generalplus Technology 的盈利恶化,这一点也不理想。 一种可能是,市盈率之所以高,是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 如果不是这样,那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。
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有一种固有的假设认为,一家公司的市盈率应该远远超过市场表现,像凌阳科技这样的市盈率才算合理。
回顾过去的一年,该公司的净利润令人沮丧地下降了 49%。 这意味着,从长期来看,该公司的盈利也出现了下滑,因为在过去三年里,每股收益总共下降了 45%。 因此,股东们会对中期盈利增长率感到失望。
与市场预测的未来 12 个月 26% 的增长率相比,该公司基于近期中期盈利结果的下滑势头令人担忧。
有鉴于此,我们对凌阳科技的市盈率高于市场表示担忧。 显然,该公司的许多投资者比近期的情况更看好该公司,无论如何都不愿意放弃手中的股票。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平,现有股东很有可能会对未来感到失望。
最终结论
就像上个月的股价一样,Generalplus Technology 的市盈率也在不断攀升。 虽然市盈率不应该成为你是否购买股票的决定性因素,但它却是盈利预期的晴雨表。
我们对凌阳科技(Generalplus Technology)的研究表明,考虑到市场将会增长,中期盈利缩水对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 目前,我们对高市盈率越来越感到不安,因为这种盈利表现不太可能长期支撑这种积极情绪。 如果近期的中期盈利趋势持续下去,股东的投资将面临巨大风险,潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。
别忘了,可能还有其他风险。例如,我们为Generalplus Technology 确定了2 个值得注意的警示信号( 其中 1 个令人担忧)。
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Generalplus Technology
Engages in the research, development, design, manufacturing, and sale of integrated circuit products in Taiwan and internationally.