科视生物技术公司（TWSE:1786）似乎很少举债

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，SciVision 生物技术公司（TWSE:1786）确实在业务中使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考察债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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SciVision Biotech 有多少债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月底，赛生生物的债务为 2.993 亿新台币，比一年前的 3.530 亿新台币有所减少。 不过，该公司有 8.19 亿新台币的现金可以抵消，因此净现金为 5.197 亿新台币。

赛生生物的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，赛晶生技在 12 个月内到期的负债为 3.518 亿新台币，12 个月后到期的负债为 3.648 亿新台币。 另一方面，它有 8.19 亿新台币的现金和价值 1.19 亿新台币的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出2.214 亿新台币。

这一盈余表明，赛生生物的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 简而言之，科视生技的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理债务。

另一个好迹象是，SciVision Biotech 公司的息税前盈利（EBIT）在 12 个月内增长了 29%，这使其更容易偿还债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 SciVision Biotech 能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 赛康生物技术公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有兴趣了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 让所有股东感到高兴的是，在过去三年里，赛康生物技术公司的自由现金流实际上超过了息税前盈利（EBIT）。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗一样让我们感到温暖。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但就本案例而言，科视生技拥有 5.197 亿新台币的净现金，资产负债表看起来也不错。 它的自由现金流高达 2.91 亿新台币，是息税前利润（EBIT）的 118%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为赛康生物技术公司使用债务有什么风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 在我们的投资分析中 ， SciVision Biotech 显示了 两个警告信号， 您应该了解...

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