Apex Science & Engineering（TWSE:3052）的保守会计可能是盈利疲软的原因之一

Apex Science & Engineering Corp.（TWSE:3052）最近公布了疲软的收益，但其股票市场并没有太大波动。 我们的分析表明，虽然利润疲软，但该公司的业务基础十分牢固。

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对照 Apex 科学与工程公司的收益分析现金流

财迷们都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润比其 FCF 高出多少。

因此，当一家公司的应计比率为负数时，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率为正并不是什么问题，这说明公司有一定程度的非现金利润，但应计比率过高却可以说是一件坏事，因为这说明纸面利润与现金流不匹配。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长减少。

截至 2023 年 12 月，Apex 科学与工程公司的应计比率为-0.17。 这意味着它有非常好的现金转换能力，去年的盈利实际上大大低估了它的自由现金流。 事实上，在过去的 12 个月里，该公司报告的自由现金流为 12 亿新台币，远远超过其报告的 2.048 亿新台币的利润。 Apex 科学与工程公司的股东无疑会对过去 12 个月自由现金流的改善感到高兴。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击这里查看我们对 Apex Science & Engineering 的资产负债表分析。

我们对 Apex 科学与工程公司利润表现的看法

令股东们感到高兴的是，Apex 科学与工程公司产生了大量的自由现金流来支持其法定利润数字。 基于这一观察，我们认为 Apex 科学与工程公司的法定利润实际上可能低估了其盈利潜力！ 本文的目的是评估我们在多大程度上可以依赖法定利润来反映公司的潜力，但还有很多问题需要考虑。 有鉴于此，如果你想对该公司进行更多分析，了解其中的风险至关重要。 在进行分析时，我们发现 Apex Science & Engineering 有4 个警示信号，忽视这些信号是不明智的。

本说明只探讨了一个能揭示 Apex Science & Engineering 盈利性质的因素。 但还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所了解。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票列表很有用。

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