当你看到台湾汽车零部件行业几乎有一半公司的市销率(或 "P/S")低于 1.6 倍时,Coplus 公司(TWSE:2254)10 倍的市销率似乎发出了强烈的卖出信号。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率如此之高可能是有原因的。
Coplus 的表现
Coplus 的表现可能会更好,因为它的收入最近一直在倒退,而其他大多数公司的收入都在正增长。 也许市场预期其收入不佳的情况会扭转,从而为其目前较高的市盈率提供理由。 你真的希望如此,否则你就无缘无故付出了相当高的代价。
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只有当公司的增长速度明显超过行业水平时,您才会真正放心看到像 Coplus 这样高的市盈率。
回顾过去一年,该公司的营业额令人沮丧地下降了 53%。 这意味着,从长期来看,该公司的收入也出现了下滑,因为在过去三年里,收入总共下降了 22%。 因此,不幸的是,我们不得不承认,在这段时间里,该公司在收入增长方面做得并不好。
展望未来,据唯一一位关注该公司的分析师估计,明年的增长率应为 43%。 与此同时,该行业的其他公司预计仅增长 9.5%,吸引力明显不足。
有了这些信息,我们就能明白为什么 Coplus 的市盈率比同行业要高。 似乎大多数投资者都在期待未来的强劲增长,并愿意为该股支付更高的价格。
最后的话
通常情况下,我们会告诫投资者在做出投资决策时不要过多地考虑市销率,尽管它可以揭示其他市场参与者对公司的看法。
正如我们所猜测的那样,我们对 Coplus 分析师预测的研究表明,其卓越的收入前景导致了其较高的市销率。 在现阶段,投资者认为收入恶化的可能性很小,因此市盈率较高。 在这种情况下,股价很难在短期内大幅下跌。
尽管如此,请注意,在我们的投资分析 中 , Coplus 显示出两个警示信号 ,您应该了解一下。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.