为什么基恩海洋国际控股公司（HKG:8070）的收益比想象的要好

尽管基恩海洋国际控股有限公司（HKG:8070）公布了健康的盈利，但其股价一直相当疲软。 我们的分析表明，投资者应该注意一些值得期待的原因。

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放大 Keen Ocean International Holding 的收益

财迷们都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 应计比率是从给定期间的利润中减去 FCF，然后用结果除以该期间公司的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出其 FCF 的程度。

因此，负的应计比率对公司来说是正面的，而正的应计比率则是负面的。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

基恩海洋国际控股公司（Keen Ocean International Holding）截至 2023 年 12 月的应计比率为-0.59。 这表明其自由现金流大大超过了法定利润。 也就是说，该公司在此期间产生了 7100 万港元的自由现金流，使其 1720 万港元的报告利润相形见绌。 基恩海洋国际控股公司的自由现金流在去年有所改善，这在总体上是好事。 尽管如此，故事还不止这些。 我们可以看到，不寻常项目影响了其法定利润，因此也影响了应计比率。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击此处，查看我们对 Keen Ocean International Holding 的资产负债表分析。

非正常项目如何影响利润？

虽然应计比率可能是个好兆头，但我们也注意到，Keen Ocean International Holding 的利润在过去 12 个月中因价值 280 万港元的异常项目而增加。 虽然利润增加总是好事，但不寻常项目的巨大贡献有时会打击我们的热情。 我们对全球大多数上市公司进行了统计，不寻常项目属于一次性项目的情况非常普遍。 这也在意料之中，因为这些增长被描述为 "不寻常"。 假设这些不寻常项目在本年度不再出现，我们预计明年的利润将有所下降（在业务没有增长的情况下）。

我们对基恩海洋国际控股公司利润表现的看法

基恩海洋国际控股公司的利润因不寻常项目而有所增长，这表明利润可能不会持续增长，但其应计比率仍显示出稳健的现金转换，这是令人鼓舞的。 考虑到上述所有因素，我们大胆认为，Keen Ocean International Holding 的利润结果可以很好地反映其真实的盈利能力，尽管有些保守。 因此，如果你想深入研究这只股票，关键是要考虑到它所面临的任何风险。 请注意， 在我们的投资分析中，Keen Ocean International Holding 显示出两个警告信号，其中一个是重大的...

在这篇文章中，我们探讨了一些可能会损害利润数字作为企业指南的效用的因素。 但是，还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所参考。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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