SIM 科技集团（HKG:2000）是否合理使用债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，SIM 科技集团有限公司（HKG:2000）的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一种非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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SIM 科技集团的净债务是多少？

点击下图可查看更多详情，图中显示，截至2023年12月底，SIM科技集团的债务为3300万港元，比一年前的2.402亿港元有所减少。 然而，其资产负债表显示其持有 7.684 亿港元现金，因此实际上拥有 7.354 亿港元净现金。

SIM 科技集团的负债情况

最新的资产负债表数据显示，SIM 科技集团有 3.954 亿港元的负债将在一年内到期，还有 1.350 亿港元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 7.684 亿港元的现金和价值 4.204 亿港元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出6.584 亿港元。

如此充裕的流动资金意味着 SIM 科技集团的资产负债表就像一棵巨大的红杉树一样坚固。 由此看来，贷款人应该像空手道黑带高手的挚爱一样感到安全。 简而言之，SIM 科技集团的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但我们不能完全孤立地看待债务，因为 SIM 科技集团需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，SIM 科技集团的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 5.44 亿港元，降幅达 15%。 这不是我们希望看到的。

SIM 科技集团的风险有多大？

尽管 SIM 科技集团在过去 12 个月中出现了息税前利润（EBIT）亏损，但其法定利润为 3.44 亿港元。 因此，从表面价值来看，并考虑到现金，我们认为短期内其风险不大。 随着业务的成熟，未来几年将非常重要。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这样的风险，而我们发现了 SIM 科技集团的一个警示信号 ，你应该了解一下。

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