PC Partner Group Limited（HKG:1263）的股价在过去一个月里表现出色，取得了 60% 的优异涨幅。 再往后看，尽管过去 30 天股价走强，但过去 12 个月 17% 的涨幅也不算太差。
虽然股价一路走高，但仍没有多少人认为 PC Partner 集团 0.2 倍的市销率值得一提，因为香港科技行业的市销率中位数与之相近，约为 0.4 倍。 虽然这可能不会引起任何关注，但如果市销率不合理，投资者可能会错失潜在机会或忽视即将到来的失望。
PC Partner Group 最近的表现如何？
举例来说，PC Partner Group 近来的收入下降就值得深思。 一种可能是，市盈率之所以适中，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以与整个行业保持一致。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。
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有一个固有的假设，即一家公司的市盈率（如 PC Partner Group 的市盈率）应与同行业相匹配，这样才算合理。
回顾过去，公司去年的销售额令人沮丧地下降了 15%。 这对该公司长期以来的良好表现造成了影响，因为其三年的收入增长率仍然达到了值得注意的 18%。 因此，尽管股东们更希望公司继续保持这种增长势头，但他们对中期收入增长率基本满意。
这与其他行业形成了鲜明对比，后者预计明年将增长 20%，大大高于公司近期的中期年化增长率。
有鉴于此，PC Partner Group 的市盈率与大多数其他公司的市盈率保持一致就显得很奇怪了。 看来，大多数投资者都忽视了近期相当有限的增长率，愿意出高价购买该股。 由于近期收入趋势的持续可能最终会拖累股价，因此维持这些价格将很难实现。
最终结论
PC Partner Group 的股价已大幅上涨，目前其市盈率已回到行业中位数的范围内。 通常情况下，我们在做出投资决策时会告诫自己不要过分看重市销率，尽管它可以揭示其他市场参与者对公司的看法。
我们已经确定，PC Partner Group 的平均市销率有点出人意料，因为其最近三年的增长低于更广泛的行业预测。 当我们看到收入疲软，增长速度低于行业水平时，我们就会怀疑股价可能会下跌，从而使市盈率回到预期水平。 除非公司的中期业绩有明显改善，否则很难阻止市盈率下降到一个更合理的水平。
始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们 在 PC Partner 集团身上发现了 两个警示信号，了解这些信号应成为您投资过程的一部分。
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