Technovator International (HKG:1206) 是否在冒险使用债务？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致破产。 我们注意到Technovator International Limited（HKG:1206）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用情况呢？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Technovator International 的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月，Technovator International 的债务为 2.858 亿日元，比一年前的 1.904 亿日元有所增加。 但另一方面，它也拥有 3.633 亿人民币的现金，净现金为 7750 万人民币。

Technovator International 的资产负债表有多强？

根据最近一次报告的资产负债表，Technovator International 在 12 个月内到期的负债为 26.1 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 4 010 万日元人民币。 与此相抵，该公司拥有 3.633 亿日元的现金和 27.2 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 4.379 亿日元。

如此丰厚的流动资金意味着 Technovator International 的资产负债表就像一棵巨大的红杉树一样坚固。 鉴于这一事实，我们认为其资产负债表就像一头牛一样强壮。 简而言之，Technovator International 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！ 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但你不能完全孤立地看待债务，因为 Technovator International 需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，Technovator International 报告的收入为 18 亿日元人民币，增长了 5.7%，尽管它没有报告任何息税前利润。 我们通常希望看到不盈利的公司实现更快的增长，但这也是各家公司自己的事。

Technovator International 的风险有多大？

据统计，亏损的公司比赚钱的公司风险更大。 说实话，去年 Technovator International 的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 事实上，在这一年里，它烧掉了 3400 万人民币的现金，亏损了 1.01 亿人民币。 鉴于该公司只有 7750 万人民币的净现金，如果不能尽快实现收支平衡，可能需要筹集更多资金。 总的来说，目前该公司的资产负债表似乎没有太大风险，但在看到正的自由现金流之前，我们始终持谨慎态度。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们 在 Technovator International 发现了两个警示信号 （至少有一个让我们有点不舒服） ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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