恒泰誉集团控股 (HKG:8081) 背负大量债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，恒泰誉集团控股有限公司（HKG:8081）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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恒泰誉集团控股的债务情况如何？

如下所示，截至 2023 年 12 月，恒泰誉集团控股的债务为 7430 万港元，低于上一年的 1.23 亿港元。 不过，该公司还有 7,260 万港元的现金，因此净负债为 170 万港元。

恒泰誉集团控股的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到恒泰誉集团控股有 9,600 万港元的负债将在 12 个月内到期，还有 2,860 万港元的负债将在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 7,260 万港元的现金和 5,430 万港元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额与较短期的流动资产几乎完全匹配。

考虑到恒泰誉集团控股公司的规模，其流动资产与其总负债似乎也很平衡。 因此，虽然很难想象这家市值 3.558 亿港元的公司会为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 由于几乎没有净负债，恒泰誉集团控股公司的债务负担确实很轻。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但你不能完全孤立地看待债务，因为恒泰誉集团控股需要盈利来偿还债务。 因此，如果你想更多地了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，恒泰誉集团控股的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 6,500 万港元，降幅达 52%。 这至少让我们感到紧张。

谨防上当受骗

在过去的 12 个月里，恒泰誉集团控股公司不仅收入下滑，而且息税前利润（EBIT）也出现了负增长。 具体来说，息税前利润亏损为 3100 万港元。 积极的一面是，该公司确实拥有流动资产，因此在债务成为严重问题之前，它还有一些时间来改善经营。 最重要的是，该公司的实际自由现金流为 1,200 万港元，法定利润为 1,300 万港元。 因此，对我们来说，这似乎风险太大。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表以外的风险。 为此，您应该注意 我们在恒泰誉集团控股公司身上发现的 4 个警示信号 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股名单吧。

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