创新科技集团 (HKG:2121) 是否受到债务负担的拖累？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 与许多其他公司一样，创新科技集团有限公司（HKG:2121）也在使用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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AInnovation 科技集团有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 12 月底，创新科技集团的债务为 9,180 万日元，高于一年前的 7,750 万日元。点击图片查看详情。 但另一方面，它也有 14.6 亿人民币的现金，净现金头寸为 13.7 亿人民币。

创新科技集团的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，创新科技集团有 8.655 亿日元的负债将在一年内到期，还有 1.995 亿日元的负债将在一年后到期。 另一方面，它拥有 14.6 亿日元的现金和价值 8.268 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 123 亿日元。

流动性过剩充分说明，创新科技集团的资产负债表几乎与诺克斯堡（Fort Knox）一样强大。 有鉴于此，我们可以认为其资产负债表意味着该公司有能力应对一些逆境。 简而言之，AInnovation 科技集团的现金多于债务，这充分说明它能够安全地管理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 AInnovation Technology Group 是否能随着时间的推移加强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

去年，AInnovation Technology Group 未实现息税前盈利，但收入增长了 12%，达到 18 亿日元。 我们通常希望看到不盈利的公司实现更快的增长，但这也是每个公司的愿望。

那么，创新科技集团的风险有多大？

从本质上讲，亏损企业比长期盈利的企业风险更大。 我们注意到，AInnovation Technology Group 去年的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 事实上，在此期间，该公司烧掉了 1.87 亿人民币的现金，亏损 5.82 亿人民币。 虽然这确实让该公司有点冒险，但重要的是要记住它有 13.7 亿人民币的净现金。 这意味着它可以保持目前的支出速度两年以上。 总的来说，目前该公司的资产负债表似乎没有太大风险，但在看到正的自由现金流之前，我们始终会保持谨慎。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表以外的风险。 例如，我们发现了 AInnovation Technology Group 应该注意的 3 个警示信号 。

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