这 4 项指标表明 BII 轨道交通技术控股公司 (HKG:1522) 合理使用了债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，BII 轨道交通科技控股有限公司（HKG:1522）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地利用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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BII Railway Transportation Technology Holdings 的债务情况如何？

如下所示，截至 2023 年 12 月，BII Railway Transportation Technology Holdings 的债务为 3.314 亿港元，低于上一年的 3.839 亿港元。 但另一方面，它也拥有 6.971 亿港元的现金，净现金为 3.657 亿港元。

BII 轨道交通技术控股公司的负债情况

最新的资产负债表数据显示，BII Railway Transportation Technology Holdings 有 15.6 亿港元的负债将在一年内到期，6,920 万港元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司的现金为 6.971 亿港元，一年内到期的应收账款为 18 亿港元。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出8.647 亿港元。

如此充裕的流动资金意味着 BII Railway Transportation Technology Holdings 的资产负债表就像一棵巨大的红杉树一样坚固。 由此看来，贷款人应该像空手道黑带高手的挚爱一样感到安全。 简而言之，BII Railway Transportation Technology Holdings 拥有的现金多于债务，这可以说是一个很好的迹象，表明它可以安全地管理债务。

我们还欣喜地注意到，BII Railway Transportation Technology Holdings 去年的息税前利润增长了 11%，使其债务负担更容易处理。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但不能完全孤立地看待债务，因为 BII Railway Transportation Technology Holdings 需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 虽然 BII Railway Transportation Technology Holdings 的资产负债表上有净现金，但它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，BII Railway Transportation Technology Holdings 的自由现金流总计出现了大量负值。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然我们理解投资者对债务的担忧，但 BII Railway Transportation Technology Holdings 拥有 3.657 亿港元的净现金和大量流动资产。 此外，在过去的 12 个月里，它的息税前盈利（EBIT）增长了 11%。 因此，我们不认为 BII Railway Transportation Technology Holdings 的债务使用存在风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，我们发现了 BII Railway Transportation Technology Holdings 的两个警示信号 ，你应该了解一下。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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