华发物业服务集团有限公司( Huafa Property Services Group Company Limited,HKG:982)的股价延续了近期的上涨势头,仅在上个月就上涨了 61%。 上个月的涨幅是去年 139% 大幅涨幅的顶峰。
尽管股价坚挺反弹,但仍没有多少人认为华发物业服务集团 10.1 倍的市盈率值得一提,因为香港的市盈率中位数与之相近,约为 10 倍。 不过,不加解释地忽略市盈率也不是明智之举,因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。
华发物业服务集团去年实现的盈利增长对于大多数公司来说都是可以接受的。 可能是许多人预计可观的盈利表现会减弱,这使得市盈率没有上升。 如果你喜欢这家公司,你会希望情况不是这样,这样你就有可能在它不太被看好的时候买入一些股票。
增长是否与市盈率相匹配?
华发物业服务集团的市盈率对于一家预计只会实现适度增长的公司来说是比较典型的,重要的是,该公司的表现与市场一致。
先回顾一下过去,我们发现该公司去年的每股收益增长了 29%,令人印象深刻。 近期的强劲表现意味着,在过去三年里,该公司的每股收益总共增长了 174%。 因此,股东们可能会对这些中期盈利增长率表示欢迎。
将最近的中期盈利轨迹与大盘一年期 21% 的增长预测相比较,可以看出它的年化吸引力明显更高。
有鉴于此,华发物业服务集团的市盈率与大多数其他公司的市盈率一致,这一点很奇怪。 这可能是因为大多数投资者不相信该公司能保持近期的增长速度。
最终结论
华发物业服务集团的股价已大幅上涨,目前其市盈率也回到了市场中位数。 虽然市盈率不应该成为是否购买股票的决定性因素,但它却是盈利预期的晴雨表。
我们已经确定,华发物业服务集团目前的市盈率低于预期,因为其最近三年的增长高于更广泛的市场预测。 可能存在一些未被察觉的盈利威胁,导致市盈率无法与这一积极表现相匹配。 看来有些人确实预计到了盈利的不稳定性,因为近期这种中期状况的持续通常会提振股价。
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