中国海外宏洋集团有限公司 (HKG:81) 尽管股价上涨 25%，但仍难逃收益不佳的命运

中国海外宏洋集团有限公司（HKG:81）的股东们一定会很高兴地看到，该公司的股价在本月取得了25%的涨幅，从之前的疲软中恢复过来。 遗憾的是，上个月的涨幅并没有挽回去年同期的损失，该股在去年同期仍下跌了 40%。

虽然股价已经飙升，但中国海外宏洋集团目前的市盈率（或 "市净率"）为 3 倍，这可能仍然是一个非常看涨的信号，因为香港几乎有一半的公司市盈率超过 10 倍，甚至超过 20 倍的市盈率也并不罕见。 不过，市盈率相当低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

中国海外宏洋集团的表现可能会更好，因为它的盈利最近一直在倒退，而其他大多数公司的盈利都在正增长。 市盈率之所以低，可能是因为投资者认为这种糟糕的盈利表现不会好转。 如果你还喜欢这家公司，你会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不受青睐的时候买进一些股票。

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增长是否与低市盈率相匹配？

为了证明其市盈率的合理性，中国海外宏洋集团需要实现大幅落后于市场的微弱增长。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是，该公司的利润下降了 29%。 过去三年的情况也不容乐观，公司的每股收益累计缩水了 49%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得并不好。

展望未来，覆盖该公司的八位分析师估计，未来三年的盈利增长将出现负增长，每年下降 1.9%。 而市场预测的年增长率为 16%，这一结果令人失望。

有鉴于此，我们对中国海外宏洋集团的市盈率低于市场并不感到惊讶。 然而，盈利缩水不太可能导致长期稳定的市盈率。 如果公司盈利能力得不到改善，市盈率有可能降至更低水平。

主要启示

中国海外宏洋集团的股票需要更多的上涨动力，才能使公司的市盈率走出低谷。 我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，中国海外宏洋集团市盈率维持在较低水平，是因为其对盈利下滑的预期不佳。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 除非这些情况有所改善，否则它们将继续在这些水平附近形成股价障碍。

始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们在中国海外宏洋集团身上发现了 4 个警示信号（至少有一个不容忽视），了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

如果您不确定中国海外宏洋集团的业务实力，不妨浏览我们的 "业务基本面稳健的股票互动列表"，了解您可能错过的其他公司。

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