健康检查：合富辉煌集团控股（HKG:733）如何谨慎使用债务？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 我们可以看到，合富辉煌集团控股有限公司（HKG:733）确实在业务中使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

查看我们对合富辉煌集团控股公司的最新分析

合富辉煌集团控股公司的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月底，合富辉煌集团控股的债务为 1.673 亿港元，比一年前的 2.319 亿港元有所减少。 不过，该公司也有 3.03 亿港元的现金可以抵消，这意味着该公司有 1.358 亿港元的净现金。

合富辉煌集团控股的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到合富辉煌集团控股有 3.525 亿港元的负债在 12 个月内到期，还有 1.817 亿港元的负债在 12 个月后到期。 与此相抵消的是，该公司有 3.03 亿港元的现金和 11.3 亿港元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 8.967 亿港元。

流动性过剩表明，合富辉煌集团控股公司的资产负债表几乎与诺克斯堡（Fort Knox）一样强大。 有鉴于此，我们认为合富辉煌的资产负债表可谓 "壮如牛"。 简而言之，合富辉煌集团控股公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！ 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但影响资产负债表未来表现的是合富辉煌集团控股公司的盈利。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，合富辉煌集团控股公司的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 13 亿港元，降幅达 15%。 我们更希望看到增长。

合富辉煌集团控股的风险有多大？

虽然合富辉煌集团控股的息税前利润（EBIT）出现亏损，但它实际上产生了 530 万港元的正自由现金流。 因此，尽管该公司处于亏损状态，但考虑到净现金，其资产负债表的近期风险似乎并不大。 毫无疑问，未来几年对业务的成熟至关重要。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们 在 合富辉煌集团控股公司 身上 发现了两个警示信号 （至少有一个是重大的） ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。