市场对卓越商业地产及设施管理集团有限公司（HKG:6989）的财报并不看好

当香港近半数公司的市盈率（或 "市净率"）超过 10 倍时，您可能会认为卓越商业地产及设施管理集团有限公司（HKG:6989）6.1 倍的市盈率是一项具有吸引力的投资。 不过，我们需要深入研究一下，以确定降低市盈率是否有合理的依据。

例如，卓越商业地产及设施管理集团近期的盈利下滑就值得深思。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为该公司在短期内的表现不足以避免跑输大盘。 但是，如果这种情况没有发生，那么现有股东可能会对股价的未来走向感到乐观。

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增长是否与低市盈率相匹配？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率应该低于市场表现，这样卓越商业地产与设施管理集团的市盈率才算合理。

回顾过去的一年，该公司的净利润令人沮丧地下降了 25%。 这意味着，从长期来看，该公司的盈利也出现了下滑，过去三年的每股收益累计下降了 26%。 因此，可以说该公司最近的盈利增长并不理想。

将这一中期盈利轨迹与大盘一年 20% 的扩张预测进行权衡，可以看出其前景并不乐观。

有鉴于此，我们对卓越商业地产与设施管理集团的市盈率低于市场并不感到惊讶。 然而，我们认为盈利的缩水不太可能导致长期稳定的市盈率，这可能会让股东对未来感到失望。 由于近期的盈利趋势已经拖累了股价，即使仅仅维持这些价格也很难实现。

最终结论

有人认为，在某些行业中，市盈率是衡量价值的劣质指标，但它可以成为一个强有力的商业情绪指标。

我们已经确定，卓越商业地产与设施管理集团在中期盈利下滑的情况下仍能维持较低的市盈率。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 除非近期的中期状况有所改善，否则它们将继续在这些水平附近形成股价障碍。

那么其他风险呢？每家公司都有风险，我们 为卓越商业地产及设施管理集团 发现了 两个 你应该知道的 警示信号 。

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