乐观投资者推动中国海外发展控股有限公司（HKG:2669）股价上涨 26%，但增长乏力

中国海外发展控股有限公司（HKG:2669）的股东们无疑会高兴地看到，该公司的股价在上个月反弹了 26%，尽管它仍在努力弥补最近的失地。 但并非所有股东都会感到高兴，因为在过去 12 个月里，股价仍然下跌了 35%，令人非常失望。

在股价坚挺反弹之后，中国海外发展控股 11.9 倍的市盈率与香港市场相比，现在可能看起来像是一个卖点，因为香港市场约有一半公司的市盈率低于 9 倍，甚至低于 5 倍的市盈率也很常见。 尽管如此，我们还是需要深入研究一下，以确定市盈率偏高是否有合理的依据。

中国海外发展控股公司最近的表现确实不错，因为它的盈利增长超过了大多数其他公司。 似乎很多人都预期这种强劲的盈利表现会持续下去，从而抬高了市盈率。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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中国海外发展空间大吗？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如中国海外发展的市盈率）应该超过市场表现才算合理。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司的增幅高达 23%。 近期的强劲表现意味着，在过去三年里，该公司的每股收益也累计增长了 128%。 因此，股东们可能会欢迎这种中期盈利增长率。

展望未来，根据跟踪该公司的分析师的预测，未来三年的每股收益将每年增长 16%。 由于市场预测年增长率为 16%，该公司的盈利结果也将与之相当。

有鉴于此，中国海外发展控股公司的市盈率高于大多数其他公司就显得很奇怪了。 似乎大多数投资者都忽视了相当平均的增长预期，并愿意出高价购买该股。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平，这些股东可能会失望。

最终结论

自中国海外发展的股价强劲上涨以来，其市盈率已经达到了一个很高的水平。 一般来说，我们倾向于限制市盈率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

我们对中国海外发展控股公司分析师预测的研究表明，其与市场相匹配的盈利前景并没有像我们预测的那样对其高市盈率产生影响。 当我们看到盈利前景与市场同步增长时，我们怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率走低。 除非这些情况有所改善，否则很难接受这些价格是合理的。

您始终需要注意风险，例如， 中国海外发展控股公司就有一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

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