红星服务集团有限公司(HKG:1971)最近公布了疲软的盈利,但其股票市场并没有太大波动。 我们的分析表明,虽然利润疲软,但该公司的业务基础十分牢固。
放大红盛服务集团的收益
权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流(FCF)情况的一个重要财务比率。通俗地说,该比率是从净利润中减去自由现金流,再除以公司在此期间的平均运营资产。 你可以把现金流的应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。
因此,负的应计比率对公司来说是正数,而正的应计比率则是负数。 虽然应计比率高于零并不值得关注,但我们认为当一家公司的应计比率相对较高时还是值得注意的。 值得注意的是,有一些学术证据表明,一般来说,应计比率过高对近期利润来说是个坏兆头。
在截至 2023 年 12 月的 12 个月里,红盛服务集团的应计比率为-0.29。 这表明其自由现金流大大超过了法定利润。 事实上,在过去的 12 个月里,该集团报告的自由现金流为 1.13 亿人民币,远远超过其报告的 1090 万人民币利润。 值得注意的是,红星服务集团去年的自由现金流为负值,因此今年 1.13 亿人民币的自由现金流是一个可喜的进步。 话虽如此,事情还不止这些。 我们可以看到,不寻常项目影响了法定利润,因此也影响了应计比率。
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非正常项目如何影响利润?
在过去 12 个月中,红太阳服务集团的利润因价值 1.11 亿人民币的非正常项目而减少,这帮助其实现了高现金转换率,非正常项目反映了这一点。 如果不寻常项目包括非现金费用,我们就会看到很高的应计比率,这正是本案的情况。 不寻常项目导致公司损失利润的情况绝非好事,但从好的方面看,情况可能会很快得到改善。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现,重大异常项目往往不会重复出现。 毕竟,这正是会计术语的含义。 截至 2023 年 12 月的一年中,红盛服务集团因非正常项目而遭受了相当大的损失。 在其他条件相同的情况下,这可能会使法定利润看起来比其基本盈利能力更差。
我们对红星服务集团利润表现的看法
总之,从红太阳集团的应计比率和不寻常项目来看,其法定利润可能比较保守。 基于这些因素,我们认为红胜服务集团的潜在盈利潜力与法定利润看起来一样好,甚至可能更好! 如果你想更深入地了解红胜服务集团,你还可以看看它目前面临哪些风险。 我们发现了红盛服务集团的 3 个警示信号,你一定有兴趣了解一下。
我们对红星服务集团的研究主要集中在某些因素上,这些因素会使其收益看起来比实际情况更好。红胜服务集团以优异的成绩通过了审核。 不过,还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所了解。 有些人认为,高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究,但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集锦,或者 这个内部人士正在购买的股票列表很有用。
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