康臣药业集团 (HKG:1681) 拥有稳健的资产负债表

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，康臣药业集团有限公司（HKG:1681）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它使用债务呢？

什么情况下债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务管理得当，对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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康臣药业集团的债务情况如何？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，康臣药业集团的债务为 5.034 亿人民币，比一年前的 4.505 亿人民币有所增加。 不过，该集团有 35.8 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 30.8 亿人民币。

康臣药业集团的负债情况

根据最近公布的资产负债表，康臣药业集团在 12 个月内到期的负债为 14.9 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 9 430 万日元人民币。 另一方面，它拥有 35.8 亿日元的现金和价值 3.1 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 23 亿日元。

流动性过剩充分表明，康臣药业集团的资产负债表几乎与诺克斯堡一样强大。 有鉴于此，我们认为它的资产负债表壮得像头牛。 简而言之，康臣药业集团拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

我们还注意到，康臣药业集团去年的息税前盈利（EBIT）增长了 15%，这使其债务负担更容易处理。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定康臣药业集团能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然康臣药业集团的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，康臣药业集团产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转化率让我们兴奋不已，就像 Daft Punk 演唱会上的观众一样。

总结

虽然我们理解投资者对债务的担忧，但你应该记住，康臣药业集团拥有 30.8 亿日元的净现金，流动资产多于负债。 它的自由现金流高达 7.66 亿人民币，是息税前利润（EBIT）的 104%，给我们留下了深刻印象。 说到康臣药业集团的债务，我们的思绪就会不由自主地转向按摩浴缸。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，康臣药业集团有 三个警示信号 ，我们认为您应该注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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