流云科技（HKG:6610）似乎相当合理地利用了债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，流云科技有限公司（HKG:6610）的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见的情况（但仍然代价高昂）是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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流云科技有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，流云科技的债务为 9,500 万人民币，比一年前的 8,000 万人民币有所增加。 不过，该公司有 3.359 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 2.409 亿人民币。

流云科技的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，流云科技有 2.681 亿日元人民币的负债在一年内到期，还有 9 亿日元人民币的负债在一年后到期。 与此相抵消的是，该公司有 3.359 亿人民币的现金和 5.618 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出6.287 亿日元。

流动性过剩表明，流云科技的资产负债表可以承受打击，就像荷马-辛普森（Homer Simpson）的脑袋可以承受重击一样。 考虑到这一事实，我们认为其资产负债表就像牛一样强壮。 简而言之，流云科技拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

虽然流云科技在息税前盈利（EBIT）方面似乎并没有取得多大进展，但至少目前的盈利仍然保持稳定。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，企业未来的盈利能力将决定流云科技能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，不妨看看这份免费的分析师盈利预测报告。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然流云科技的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，流云科技烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，流云科技拥有 2.409 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 因此，我们对流云科技的债务使用并不感到困扰。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 流云科技 发现了 一个 值得注意的 警示信号 。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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