网悦控股有限公司（HKG:2131）尽管股价上涨 31%，但仍难逃收入低迷的命运

尽管网悦控股有限公司（HKG:2131）的股价已经表现强劲，但在过去的三十天里仍然上涨了 31%。 但并非所有股东都会感到欢欣鼓舞，因为股价在过去 12 个月中仍然下跌了 27%，令人大失所望。

虽然股价已经飙升，但考虑到香港传媒业约有一半公司的市销率（或 "市盈率"）都在 0.7 倍以上，您仍然可以考虑将市盈率为 0.2 倍的网悦控股作为一个可靠的投资机会。 尽管如此，我们还是需要深入研究一下，以确定降低市销率是否有合理的依据。

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网悦控股最近的表现如何？

举例来说，Netjoy Holdings最近收入的下降就值得深思。 这可能是因为许多人预计令人失望的收入表现会持续或加速，从而压制了市销率。 如果你喜欢这家公司，你就会希望情况不是这样，这样你就有可能在它失宠的时候买进一些股票。

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收入增长指标对低市盈率有何启示？

为了证明其市盈率的合理性，Netjoy Holdings 需要实现落后于行业的缓慢增长。

回顾过去，去年公司的营业额令人沮丧地下降了 9.1%。 这使它长期以来的良好业绩受到了影响，因为它三年的总收入增长率仍然达到了值得注意的 17%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在收入增长方面总体上做得不错，尽管途中也遇到了一些挫折。

这与其他行业形成了鲜明对比，后者预计明年将增长 11%，大大高于公司最近的中期年化增长率。

考虑到这一点，就不难理解为什么网悦控股的市盈率达不到行业同行的标准了。 显然，许多股东不愿意持有他们认为会继续落后于整个行业的股票。

我们能从 Netjoy Holdings 的市盈率中学到什么？

最近，Netjoy Holdings 的股价飙升，但其市盈率仍保持在适中水平。 虽然市销率不应该成为你是否购买一只股票的决定性因素，但它却是收入预期的晴雨表。

正如我们所猜测的那样，我们对网悦控股的研究表明，其三年收入趋势是导致其市盈率低的原因，因为它们看起来比目前的行业预期要差。 在现阶段，投资者认为收入改善的潜力还不够大，不足以成为提高市净率的理由。 如果近期的中期收入趋势持续下去，股价很难在短期内出现逆转。

那么其他风险呢？每家公司都有风险，我们发现了 网悦控股的 4 个警告信号 （其中 1 个令人担忧！），您应该了解一下。

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