天鸽互动控股 (HKG:1980) 是一项风险投资吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 由此看来，聪明的投资者知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，天鸽互动控股有限公司（HKG:1980）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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天鸽互动控股背负多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月底，天歌互动控股的债务为 1.351 亿人民币，比一年前的 3.186 亿人民币有所减少。 但它也有 9.487 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 8.136 亿人民币的净现金。

天鸽互动控股公司的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，天鸽互动控股有 2.849 亿人民币的负债将在一年内到期，还有 2220 万人民币的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 9.487 亿人民币的现金，以及价值 340 万人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出6.450 亿人民币。

这种流动性盈余表明，天鸽互动控股的资产负债表可以承受打击，就像荷马-辛普森（Homer Simpson）的脑袋可以承受重击一样。 有鉴于此，我们可以认为其资产负债表意味着该公司有能力应对一些逆境。 简而言之，天鸽互动控股公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！ 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，天歌互动控股的盈利才是影响其资产负债表未来表现的关键。 因此，如果您想进一步了解其盈利情况，不妨看看这张长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，天鸽互动控股的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 6800 万人民币，降幅达 52%。 这至少让我们感到紧张。

天鸽互动控股的风险有多大？

毫无疑问，亏损企业一般比盈利企业风险更大。 事实上，天鸽互动控股去年的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 事实上，在这一年里，它烧掉了 4,300 万人民币的现金，亏损了 1.35 亿人民币。 虽然这确实让公司有点冒险，但重要的是要记住，它拥有 8.136 亿人民币的净现金。 按目前的汇率计算，这意味着该公司至少可以在两年内继续支出，以实现增长。 尽管该公司的资产负债表看起来有足够的流动性，但如果一家公司不能定期产生自由现金流，债务总会让我们有点紧张。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是最好的例子：我们发现了 天鸽互动控股公司 应该注意的 4 个警示信号 ，其中两个不容忽视。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别名单（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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