我们认为 MicroPort Scientific (HKG:853) 有相当一部分债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 '由此看来，聪明的投资者都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，MicroPort Scientific Corporation（HKG:853）确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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MicroPort Scientific 的净债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，截至 2023 年 12 月，MicroPort Scientific 的债务为 15.7 亿美元，比一年前的 12.9 亿美元有所增加。 不过，该公司还有 11.3 亿美元现金，因此其净债务为 4.358 亿美元。

MicroPort Scientific 的负债情况

最新的资产负债表数据显示，MicroPort Scientific 有 12.7 亿美元的负债将在一年内到期，12.6 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 11.3 亿美元的现金以及价值 2.396 亿美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 11.6 亿美元。

相对于其 15.9 亿美元的市值而言，这一赤字相当可观，因此建议股东关注 MicroPort Scientific 的债务使用情况。 这表明，如果该公司急需充实资产负债表，股东的利益就会被严重稀释。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定 MicroPort Scientific 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，MicroPort Scientific 公布的收入为 9.51 亿美元，增长了 13%，但没有公布任何息税前利润。 我们通常希望看到不盈利的公司实现更快的增长，但这也是各人的意愿。

注意事项

重要的是，MicroPort Scientific 去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 其息税前利润亏损高达 3.88 亿美元。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有太大信心。 坦率地说，我们认为该公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的负自由现金流高达 4.31 亿美元。 因此，我们认为该股风险很大。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了MicroPort Scientific 的一个警示信号，您在投资之前应该注意。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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