Hygeia Healthcare Holdings (HKG:6078) 是否负债过多？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 与许多其他公司一样，Hygeia Healthcare Holdings Co., Limited（HKG:6078）也在使用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Hygeia Healthcare Holdings 有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，Hygeia Healthcare Holdings 拥有 27.2 亿日元的债务，比一年前的 12.8 亿日元有所增加。 不过，它也有 7.559 亿人民币的现金，因此净负债为 19.7 亿人民币。

Hygeia Healthcare Holdings 的负债情况

根据上次报告的资产负债表，Hygeia Healthcare Holdings 有 19.4 亿日元的负债在 12 个月内到期，还有 25.4 亿日元的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 7.559 亿日元的现金和 9.123 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 28.1 亿日元。

鉴于 Hygeia Healthcare Holdings 的市值为 183 亿日元人民币，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时的债务相对于收益的情况。

Hygeia Healthcare Holdings 的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）比率约为 2.0，这表明该公司仅适度使用了债务。 而其 26.3 倍的高利息覆盖率则让我们更加放心。 如果 Hygeia Healthcare Holdings 去年的息税折旧摊销前利润增长率能保持在 18% 左右，那么它的债务负担将更容易管理。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Hygeia Healthcare Holdings 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化成了自由现金流。 在过去的三年里，Hygeia Healthcare Holdings 的自由现金流为负值。 对于自由现金流不可靠的公司来说，债务风险要大得多，因此股东应该希望过去的支出在未来能产生自由现金流。

我们的观点

说到资产负债表，Hygeia Healthcare Holdings 的突出优点是它似乎有信心用息税前利润来支付利息支出。 然而，我们的其他观察结果却不那么令人振奋。 具体来说，该公司在将息税前利润转化为自由现金流方面的能力似乎就像湿袜子在保暖方面的能力一样。 我们还注意到，像 Hygeia Healthcare Holdings 这样的医疗保健行业公司通常都能顺利地使用债务。 考虑到上述所有因素，我们认为 Hygeia Healthcare Holdings 的债务管理似乎相当不错。 尽管如此，由于债务负担沉重，我们建议任何股东都要密切关注。 如果我们发现 Hygeia Healthcare Holdings 的内部人士最近买入了股票，我们就会有动力进一步研究这只股票。如果你也想，那你就走运了，因为今天我们将免费分享 我们的内幕交易报告列表。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别名单（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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