星河传奇控股 (HKG:6683) 盈利疲软，但仍有更多问题值得担忧

股东们似乎对星河传奇控股有限公司（HKG:6683）疲弱的盈利并不太在意。 我们做了一些调查，认为投资者忽略了利润数据背后的一些令人担忧的因素。

查看我们对星河传奇控股有限公司的最新分析

星加传奇控股的收益近况

财迷们都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 该比率向我们展示了公司利润超出 FCF 的程度。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为，当一家公司的应计比率相对较高时，还是值得注意的。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

截至 2023 年 12 月，Star Plus Legend Holdings 的应计比率为 0.44。 一般来说，这预示着未来盈利能力较差。 也就是说，在这段时间里，该公司没有产生一分钱的自由现金流。 在过去的 12 个月里，该公司的自由现金流实际上为负值，尽管有上述 3450 万日元的利润，但还是流出了 1.32 亿日元。 由于去年的自由现金流为负值，我们认为一些股东可能会怀疑今年 1.32 亿日元的现金消耗是否意味着高风险。 话虽如此，但事情并非如此简单。 应计比率至少部分反映了异常项目对法定利润的影响。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

非正常项目对利润的影响

考虑到应计比率，在过去 12 个月中，Star Plus Legend Holdings 的利润因价值 1,100 万人民币的非正常项目而增加，这并不太令人惊讶。 虽然我们喜欢看到利润增长，但当不寻常项目带来巨大贡献时，我们往往会更加谨慎。 我们对全球大多数上市公司进行了统计，不寻常项目属于一次性项目的情况非常普遍。 这也在意料之中，因为这些增长被描述为 "不寻常"。 假设这些不寻常项目在本年度不再出现，我们预计明年的利润将有所下降（在业务没有增长的情况下）。

我们对星加传奇控股公司利润表现的看法

总而言之，星加传奇控股公司的利润因不寻常项目而得到了很好的提升，但其纸面利润却无法与自由现金流相匹配。 基于上述原因，我们认为，敷衍地看一下星加传奇控股的法定利润，可能会让人觉得它的基本面比实际情况要好。 因此，盈利质量固然重要，但考虑星加传奇控股目前面临的风险也同样重要。 我们的分析表明，星加传奇控股公司存在两个警告信号（其中一个令人担忧！），我们强烈建议您在投资前查看这些信号。

我们对星加传奇控股公司的研究主要集中在某些因素上，这些因素可能会使其盈利看起来比实际情况更好。基于这一点，我们有些怀疑。 但还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所了解。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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