建一控股（HKG:638）是否合理使用债务？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，建一控股有限公司（HKG:638）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就会任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对建一控股的最新分析

建一控股的净负债是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至2023年9月底，建一控股的债务为3.125亿港元，比一年前的4.894亿港元有所减少。 不过，由于该公司拥有 1.955 亿港元的现金储备，其债务净额有所减少，约为 1.17 亿港元。

建一控股的负债情况

根据最新公布的资产负债表，建一控股有 7.864 亿港元的负债在 12 个月内到期，有 1.219 亿港元的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 1.955 亿港元的现金和价值 2.534 亿港元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 4.594 亿港元。

对于这家市值 2.107 亿港元的公司来说，负债累累就像一个孩子背着装满书本、运动装备和小号的大背包在苦苦挣扎。 因此，毫无疑问，我们会密切关注它的资产负债表。 说到底，如果债权人要求还款，建一控股可能需要进行大规模的资本重组。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，影响资产负债表未来走势的是建一控股的盈利。 因此，如果您想了解更多有关其盈利的信息，不妨查看一下该公司的长期盈利趋势图。

去年，建一控股出现了息税前亏损，收入缩水 35%，降至 11 亿港元。 这至少让我们感到紧张。

谨言慎行

在过去的 12 个月里，建一控股不仅收入下滑，而且息税前利润（EBIT）也是负数。 其息税前利润亏损高达 3400 万港元。 看到这一点，再加上巨额负债，我们对该公司并不特别有信心。 它需要迅速改善经营状况，我们才会对它感兴趣。 可以说，1.02 亿港元的亏损也没有让我们感到鼓舞；我们希望看到盈利。 在此之前，我们认为这只股票风险很大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 举个例子：我们发现 建一控股有两个警示信号 值得注意，其中一个不容忽视。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。