Vesync (HKG:2148) 拥有坚如磐石的资产负债表

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，Vesync Co., Ltd（HKG:2148）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Vesync 有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，Vesync 的债务为 2,980 万美元，比一年前增加了 924 万美元。 但另一方面，它也拥有 1.405 亿美元现金，净现金为 1.107 亿美元。

Vesync 的资产负债表有多强？

从最近的资产负债表中我们可以看到，Vesync 有 2.282 亿美元的负债将在一年内到期，还有 937 万美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 1.405 亿美元的现金以及价值 1.931 亿美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出9 600 万美元。

流动性过剩表明，Vesync 对债务采取了谨慎的态度。 鉴于其短期流动资金充足，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。 简而言之，Vesync 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

虽然去年 Vesync 在息税前利润（EBIT）方面出现了亏损，但令人欣慰的是，它在过去 12 个月里创造了 9,200 万美元的息税前利润（EBIT）。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Vesync 能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 Vesync 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 去年，Vesync 产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转化率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，Vesync 拥有 1.107 亿美元的净现金，而且流动资产多于负债。 最重要的是，公司将息税前利润的 113% 转化为自由现金流，带来了 1.04 亿美元。 因此，我们不认为 Vesync 的债务使用存在风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 Vesync 的 一个警示信号 ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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