Stock Analysis
中国中材集团有限公司(HKG:1418)刚刚公布了健康的盈利报告,但股价却没有太大波动。 我们认为,投资者忽略了利润数据背后的一些令人鼓舞的因素。
放大中国医药集团的收益
在高级财务学中,用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流(FCF)的关键比率是应计比率(来自现金流)。 要获得应计比率,我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF,然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 你可以把现金流应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。
因此,负的应计比率对公司来说是正数,而正的应计比率则是负数。 虽然应计比率为正并不是什么问题,因为这表明公司有一定水平的非现金利润,但应计比率过高却可以说是一件坏事,因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年的一篇论文,"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。
截至 2023 年 12 月,中美史克集团的应计比率为-0.26。 这表明其自由现金流大大超过了法定利润。 事实上,该公司去年的自由现金流为 3.58 亿港元,远高于其 6260 万港元的法定利润。 毫无疑问,华耐集团的股东们对过去 12 个月自由现金流的改善感到高兴。
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我们对中美史克集团利润表现的看法
正如我们在上文所讨论的,华耐集团的应计比率表明利润向自由现金流的转化率很高,这对公司来说是个利好因素。 基于这一观点,我们认为华耐集团的法定利润可能低估了其盈利潜力! 尽管去年亏损,但今年仍实现了盈利,这无疑是一个积极因素。 本文的目的是评估法定利润在多大程度上可以反映公司的潜力,但还有很多问题需要考虑。 有鉴于此,如果您想对该公司进行更多分析,了解其中的风险至关重要。 这就是一个很好的例子:我们发现了Sinomax 集团的 3 个警示信号,您应该注意。
今天,我们放大了一个数据点,以便更好地了解 Sinomax 集团的利润性质。 但还有很多其他方法可以帮助您了解对一家公司的看法。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究,但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集锦,或者 这个内部人士正在购买的股票列表很有用。
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