TCL 电子控股有限公司（HKG:1070）首席执行官加薪，股东需谨慎对待

主要观点

• TCL电子控股将于5月20日召开股东周年大会
• 首席执行官张少勇的总薪酬包括 153 万港元的工资
• 整体薪酬比行业平均水平高出 343
• TCL 电子控股过去三年的股东总回报率为 34%，而 过去三年的每股收益则下降了 28

过去几年，TCL 电子控股有限公司（HKG:1070）的股价大幅上涨。然而，盈利增长并没有跟上股价上涨的势头，这表明股价走向可能受到其他因素的影响。 随着 5 月 20 日股东大会的召开，其中一些问题将成为股东们关注的焦点。 这也是他们通过行使对公司决议（包括首席执行官和高管薪酬）的投票权来影响管理层的一次机会，这可能会对公司未来的业绩产生影响。 从我们收集的数据来看，我们认为股东应暂缓提高首席执行官的薪酬，直到公司业绩开始有所改善。

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张少勇的总薪酬与同行业其他公司相比如何？

根据我们的数据，TCL电子控股有限公司的市值为160亿港元，在截至2023年12月的一年中，其首席执行官的年度薪酬总额为700万港元。 值得注意的是，这比前一年减少了 51%。 我们认为总薪酬更为重要，但我们的数据显示，首席执行官的薪酬较低，为 150 万港元。

相比之下，香港耐用消费品行业市值在 780 亿至 250 亿港元之间的其他公司的首席执行官薪酬总额中位数为 160 万港元。 因此，我们的分析显示，TCL 电子控股有限公司支付给张少勇的薪酬高于行业中位数。

组成部分	2023	2022	比例（2023 年）
薪金	150 万港元	港币 932,000 元	22%
其他	550 万港元	1,300 万港元	78%
赔偿总额	700 万港元	1,400 万港元	100%

从行业层面来看，薪酬总额中约 89% 为薪金，11% 为其他薪酬。 与整个行业相比，TCL 电子控股在薪酬中所占比例较小。 如果总薪酬向非薪金福利倾斜，则表明首席执行官的薪酬与公司业绩挂钩。

TCL 电子控股有限公司的增长

过去三年，TCL 电子控股有限公司的每股收益每年缩水 28%。 去年，该公司的收入增长了 11%。

总体而言，这对股东来说并不是一个非常积极的结果。 虽然最近收入增长不错，但增长速度还不足以让我们放下对每股收益的担忧。 很难说公司正在全力以赴，因此股东们可能会对高额的首席执行官薪酬持反感态度。 暂且不谈目前的形式，看看 分析师对未来预期的免费直观描述可能很重要。

TCL 电子控股有限公司的投资业绩好吗？

三年来，TCL 电子控股有限公司的股东总回报率达到了 34%，为股东带来了良好的回报。 因此，有些人可能认为首席执行官的薪酬应该高于类似规模公司的正常水平。

结论

虽然股东回报看起来很可观，但盈利增长乏力的问题也不容忽视，这让我们怀疑这些丰厚的回报能否持续下去。 在即将召开的股东大会上，股东们将有机会与董事会讨论任何担忧，包括与首席执行官薪酬相关的问题，并评估董事会的计划是否有可能改善未来的业绩。

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