金米兰国际（HKG:6163）是否负债过多？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 重要的是，金米兰国际有限公司（HKG:6163）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Gemilang International 有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 10 月底，金米兰国际的债务为 1140 万美元，比一年前的 1510 万美元有所减少。 另一方面，该公司拥有 32.10 万美元现金，净债务约为 1100 万美元。

金米兰国际的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表中我们可以看到，金米兰国际有 2030 万美元的负债将在一年内到期，还有 8000 万美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 32.10 万美元的现金和 543 万美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 1 460 万美元。

对于这家市值 625 万美元的公司来说，资金短缺是个沉重的负担，就像一个孩子背着装满书本、运动器材和小号的大背包在苦苦挣扎一样。 因此，毫无疑问，我们会密切关注其资产负债表。 说到底，如果债权人要求偿还债务，Gemilang International 可能需要进行大规模的资本重组。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，Gemilang International 的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

去年，Gemilang International 出现了息税前亏损，收入缩水 48%，降至 1400 万美元。 这至少让我们感到紧张。

小心谨慎

在过去的 12 个月里，Gemilang International 不仅收入下滑，息税前利润（EBIT）也是负数。 事实上，息税前盈利（EBIT）损失了 360 万美元。 考虑到上述负债，我们对该公司感到紧张。 在对该股产生浓厚兴趣之前，我们希望能看到一些强有力的短期改善。 可以说，280 万美元的亏损也没有让我们感到鼓舞；我们希望看到盈利。 在此之前，我们认为这只股票风险很大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 金米兰国际 公司在 我们的投资分析中显示出 3 个警告信号， 你应该了解...

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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