我们认为，宁波世茂能源股份有限公司（SHSE:605028）面临的问题远不止盈利低迷这么简单

宁波世茂能源股份有限公司（SHSE:605028）上周发布的财报乏善可陈，但并未拖累股价。 我们的分析表明，除了疲软的利润数据，投资者还应该注意到数据中的其他一些潜在弱点。

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对照宁波世茂能源股份有限公司的收益分析现金流

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个重要财务比率。要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 你可以把现金流的应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

因此，负的应计比率对公司来说是正数，而正的应计比率则是负数。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为，当一家公司的应计比率相对较高时，还是值得注意的。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长放缓。

在截至 2023 年 12 月的 12 个月内，宁波世茂能源有限公司的应计比率为 0.32。 因此，我们可以推断，该公司的自由现金流远不足以覆盖其法定利润，这表明我们在重视法定利润之前可能要三思而后行。 在过去的 12 个月里，该公司的自由现金流实际上为负值，尽管利润为 1.882 亿日元，但流出量为 1200 万日元。 不过，我们看到一年前的 FCF 为 5,600 万人民币，因此宁波世茂能源有限公司至少在过去能够产生正的 FCF。

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我们对宁波世茂能源有限公司利润表现的看法

如上所述，我们认为宁波世茂能源有限公司的盈利没有得到自由现金流的支持，这可能会引起一些投资者的担忧。 因此，我们认为宁波世茂能源有限公司的潜在盈利能力很可能低于其法定利润。 但至少，投资者可以从过去三年每股收益每年 17% 的增长中得到一些安慰。 本文的目的是评估我们能在多大程度上依靠法定盈利来反映公司的潜力，但还有很多问题需要考虑。 因此，盈利质量固然重要，但考虑宁波世茂能源有限公司目前面临的风险也同样重要。 请注意，宁波世茂能源有限公司在我们的投资分析中显示出两个警告信号，其中一个有点令人不快......

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解宁波世茂能源有限公司利润的性质。 但是，还有很多其他方法可以帮助您了解对一家公司的看法。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司集，或 这份内部人士正在购买的股票清单。

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