鸿利达科技 (SZSE:301285) 资产负债表相当健康

大卫-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 看来聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，鸿利达科技股份有限公司（SZSE:301285）确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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鸿利达科技的净负债是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，鸿利达科技的债务为 4.683 亿人民币，比一年前的 2.272 亿人民币有所增加。 不过，公司有 6.105 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 1.422 亿人民币。

鸿利达科技的资产负债表有多强？

根据最新报告的资产负债表，鸿利达科技在 12 个月内到期的负债为 7.680 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 6320 万日元人民币。 与此相抵，该公司有 6.105 亿人民币的现金和 3.047 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出8,400 万人民币。

这种情况表明，鸿利达科技的资产负债表看起来相当稳健，因为其总负债与流动资产几乎相等。 因此，虽然很难想象这家市值 46.3 亿人民币的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 简而言之，鸿利达科技的现金多于债务，这可以说是它能够安全管理债务的一个很好的证明。

更令人印象深刻的是，鸿利达科技的息税前利润在十二个月内增长了 187%。 这一增长将使公司在未来更容易偿还债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是起点。 但您不能完全孤立地看待债务；因为宏日达科技需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解其盈利情况，不妨查看其长期盈利趋势图。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 鸿利达科技的资产负债表上可能有净现金，但看看该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意思，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，鸿利达科技的自由现金流总计出现了大量负值。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智之举，但在这种情况下，鸿利达科技拥有 1.422 亿日元的净现金，资产负债表看起来也不错。 而且，我们喜欢去年息税前利润同比增长 187% 的表现。 因此，我们对鸿利达科技的债务使用并不感到困扰。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 鸿利达科技 的 3 个警示信号 （至少有 2 个可能很严重） ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

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