我们为何对苏州朗威电子机械股份有限公司（SZSE:301202）即将派发的股息持谨慎态度？

苏州朗威电子机械股份有限公司（SZSE:301202）似乎即将在未来 4 天内除息。 除息日是公司记录日之前的一个工作日，记录日是公司确定哪些股东有权获得股息的日期。 了解除息日非常重要，因为任何股票交易都必须在记录日或之前完成。 换句话说，投资者可以在 6 月 5 日之前购买苏州朗威电子机械有限公司的股票，以便有资格获得股息，股息将于 6 月 5 日支付。

公司下一次分红将为每股人民币 0.20 元，而去年公司共向股东分红人民币 0.40 元。 根据去年的派息情况，苏州朗威电子机械有限公司目前的股价为人民币 31.80 元，拖后收益率为 1.3%。 对许多股东来说，股息是重要的收入来源，但企业的健康状况对维持股息至关重要。 因此，我们应该经常检查股息支付是否具有可持续性，以及公司是否在不断增长。

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股息通常从公司盈利中支付。如果一家公司支付的股息超过了利润，那么股息可能是不可持续的。 苏州朗威电子机械有限公司去年向股东派发的股息占利润的 119%，这一比例过高，难以为继。如果没有更可持续的支付行为，股息看起来岌岌可危。 一个有用的辅助检查方法是评估苏州朗威电子机械有限公司是否产生了足够的自由现金流来支付股息。 在过去的 12 个月里，该公司支付的股息占其自由现金流的 385%，这一比例过高，令人担忧。 我们对自由现金流的定义不包括出售资产产生的现金，因此，既然苏州朗威电子机械公司支付了如此高比例的现金流，也许值得看看它是否出售了资产或发生了类似事件，从而导致如此高的股息支付。

从分红的角度来看，现金比利润更重要，但鉴于苏州朗威电子机械有限公司的分红并不能很好地覆盖盈利或现金流，我们对其分红的可持续性表示担忧。

点击这里查看苏州朗威电子机械在过去 12 个月中派发了多少利润。

盈利和股息一直在增长吗？

具有强劲增长前景的企业通常是最好的股息支付者，因为当每股收益提高时，股息更容易增长。 如果业务陷入低谷，股息被削减，公司的价值就会急剧下降。 这就是为什么苏州朗威电子机械有限公司的每股收益在过去五年里每年增长 8.0% 的原因。 每股收益一直在稳步增长，尽管如此高的派息率表明未来的增长可能会放缓，而且如果业务进入低谷，股息也可能面临被削减的风险。

我们还要指出，苏州朗威电子机械有限公司去年发行了大量新股。 如果公司不断增发新股，每股股息就很难增长。

鉴于苏州朗威电子机械有限公司支付股息的时间只有一年，因此没有太多的过往历史可供借鉴。

底线

苏州朗威电子机械有限公司是一只有吸引力的分红股票，还是最好束之高阁？ 无论是收入还是自由现金流都不能很好地覆盖股息，尽管至少每股收益在缓慢增长。 从分红角度看，这不是一个有吸引力的组合，我们倾向于暂时放弃这只股票。

话虽如此，如果您仍在考虑将苏州朗威电子机械有限公司作为投资对象，那么了解这只股票所面临的风险将对您大有裨益。 举例来说：我们发现了苏州龙威电子机械股份有限公司的两个警示信号，您应该注意。

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